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2018.11 15

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯11. 從「我是一個好人」看生技出走潮…………………....<點我看更多>

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一次參加劵商主辦的年度生技論壇,特別針對選定了一家鎖定中國市場的生技公司到場聆聽。正當我不耐煩主講女董座簡報中甚少提及公司展望,反而侃侃而談心路歷程時;話題突然轉到一位外籍共同創辦人。女董座說我們開公司是要讓大家知道「我是一個好人」,共同創辦人隨即說道:「Yes , I am a good man !」。正讓我感到一頭霧水時,過段時間我夢到公司宣布出走台灣…………。而後更夢到爆發侵權官司疑雲……

2018.11 14

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯10. 如何選擇新藥,道理跟選股票一樣,夢想大股價高…………....<點我看更多>

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面對超市琳瑯滿目的商品,消費者會依造偏好及財富水準來選擇商品,來滿足自己最大的效用。投資人買賣股票也會根據自己的風險承受能力、偏好及財富水準來衡量。理論上個人理性的預期會讓社會的效用最大化,使得所有人有最大的財富存量。
但是醫藥是一種相當奇怪的市場,個人醫藥品的消費幾乎並不是個人所決定(醫師處方簽),使用者如何評量風險及利益?勢必需要核准藥品是否上市的中立監理單位,如在美國就是食品藥物管理局(Food and Drug Administration,FDA)。而FDA核准新藥上市時依據的標準是………………

2018.11 13

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯9.「Life is money」,印度藥神衝擊全球新藥市場………....<點我看更多>

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中國賣座電影「我不是藥神」中男主角到印度走私仿製藥,藥廠老闆問他:你買藥是想濟世喔?他回答:「Life is momey! 我要錢!」…………
吉利德(Gilead Sciences)治療c肝的明星新藥Sovaldi® (sofosbuvir)於2013年12月取得美國FDA上市許可,由於其單顆售價高達1千美元,12周療程總價84,000美元,Gilead靠Sovaldi®一年內賺進100億美元,天價藥物全世界嘩然!
但是2014年Gilead選擇直接授權7家印度學名藥廠生產,印度售價直接降至10美元。為何........

2018.11 09

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯8.台灣適合發展生技業嗎?是賣藥還是製藥………....<點我看更多>

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一次我參加生技產業論壇,晟德集團的林榮錦董事長提出,智擎以14人的規模通過上櫃申請,每人產值超過數十億元,遠遠大於台積電;因此他覺得非常驕傲!他指出這就是政府扶持生技業的實際作為…..。
智擎(4162)總經理葉常菁博士獨創的NRDO(納豆)研發模式,創下2.2億美金的授權合約,被稱為台灣新藥產業奇蹟!但是近年來智擎(4129)的股價卻一路滑落,NRDO(納豆)模式的特點是否就是台灣發展生技製藥的方向?抑或是其中的一種.............

2018.11 07

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯7.好的遊戲規則可以吸引資金停駐,資金持續流動才能成就台股規模....<點我看更多>

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有一位金融大老對我說過,「台灣30年前只有幾百檔股票,但是每日成交額最高可以達3,000億台幣;現在好幾千檔股票,但是每日成交額僅在千億元上下掙扎,好懷念以前的時光!」。
台灣的存款總額有38兆3,600億元,不缺錢的台灣!成交額無法放大是何種因素? 2018年9月份國銀存款大減1,854億元,資金為何持續匯出? 資金外移的情形考驗著政府的決策方向!
另外,2018年政府宣示上市櫃目標要達30家,鄰近的香港2016年的IPO家數為120家、2017年161家,2018年預計220家。增加掛牌家數就可以拯救台股嗎?..........

2018.11 02

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯6.電子業需要賈伯斯,台灣生技的賈伯斯在哪?....<點我看更多>

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2008年的金融海嘯到2018年正好10年,有人預期景氣循環的擴張階段即將要結束,2019年會進入景氣緊縮的階段!要如何讓景氣持續再擴張,為歐美各國政府的重要課題。
提到景氣再擴張,讓我想起知經濟學家熊彼得(Schumpeter)提出的「創新(Innovation)」帶動的投資效果,為景氣循環上升的重要基礎。目前台股的重要支撐在於每一代iPhone導入新科技帶來的創新投資。
相對而言生技產業的科技創新曲線為何?台灣目前在哪個階段..........................

2018.11 01

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯5.“做藥沒有捷徑”,繞了一大圈,結果還是要自己做!事情是這樣的…… ....<點我看更多>

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IBM開放個人電腦模組化介面,加速了個人電腦的使用率及滲透率,但最後退出了個人電腦市場領先的寶座,反而讓次模組的英特爾崛起。
HP開放噴墨印表機的模組化設計,加速的桌上型印表機的滲透率,最後也失去了噴墨印表機市場的寶座!
我想,這就是賈伯斯打死也不肯讓出設計權,讓蘋果iPhone變成模組化生產組裝降低成本的理由吧!那生技業的觀點是什麼?...................

2018.10 31

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯4.有人說中裕從沒有讓任何法人虧過錢?!我重新檢查了一遍....................<點我看更多>

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在金融從業多年,有天一位待過法人投資的同事跟我打趣道:「你知道嗎?所有法人都知道,投資中裕(4147)的人從沒有賠過錢!」,這句話讓我相當震驚。想起前老闆一位證劵公司董座跟我講的一句話,「好的股票會讓投資人留戀,三不五時會回頭看看,當然股性就比一般的好」。相對於目前台股一堆殭屍股,讓散戶往死裡套的結果,當然就是大家敬而遠之,避之猶恐不及……

2018.10 29

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯3.數十年磨一劍,鋒芒畢露! 成功的公司在這裡! ...........<點我看更多>

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2018年諾貝爾醫學獎頒發給發現『免疫檢查點(immune checkpoint)』的美國免疫學家 James P. Allison 和日本免疫學家本庶佑(Tasuku Honjo),從1990年代發表第一篇論文到2014年取得治療黑色素瘤的第一張藥證,經歷了20年的時間。而後短短數年之間擴充至超過15個適應症,掀起癌症免疫治療的熱潮。反觀台灣扶持生技業亦超過20年的時間,理論上應該進入高速成長期,從『免疫檢查點(immune checkpoint)』的藥物開發案例中,我們可以看到成功的基礎……

2018.10 26

王 群【生技的邏輯】 生技的邏輯2. 11億美元的一堂課,台幣330億的代價,多慘痛的教訓!............<點我看更多>

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新藥研發並非一蹴可幾,畫夢的口號”一年臨床、二年申請,三年上市”如同添加著蜜衣的刀刃,嚐之則有割舌之患!成立短短二、三年就宣稱有數樣藥物在二、三期臨床,投資人可曾想過天上會有掉下來的禮物嗎??掉刀子的機率可能還高一些!
資深如日本軟體銀行孫正義的投資銀行家,也曾經將11億美元往水裡丟,只能說有錢人可以花錢買夢。一般平民百姓應該要注意公司創立的背景~~~~
在這邊提醒一件事,新藥的價值是什麼?...........下次我們詳述

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