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【金融家月刊】2018.10月號:蘋果新機上市,如何從蘋概尋找最佳標的......<點我看更多>

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2018.10月號:蘋果新機上市,如何從蘋概尋找最佳標的

 

蘋果新機將在台灣時間9/13正式發表。新機名為iPHONE XS,與iPHONE XS Plus,在新一代iPHONE即將問世下,供應鏈將迎接出貨旺季,預估今年換機動能可期。蘋概股九月營收將大幅走高,第四季營收可望挑戰歷史新高;如台積電、鴻海、和碩、可成、鴻準等。此次新機有5.8吋、6.5吋OLED版本及6.1吋LCD版本,目前外界最看好LCD版本的銷售動能,其中組裝廠鴻海與和碩供貨比重分別是60%與40%,金屬機殼廠可成的滲透率持續提升,從過去的四成增加至六成,是金屬機殼廠中最大贏家,可成七月已小量出貨,8月起營收將逐月走高至11月。

兩年前蘋果新機iPHONE 7、iPHONE 7 Plus是在2016年9月16日正式開賣,螢幕分別是4.7吋和5.5吋,這一次iPHONE XS及iPHONE XS Plus螢幕再升級,同時從雙鏡頭升級到三鏡頭下,換機潮預期將極為熱烈,並且在相關零組件未出現缺料下,蘋概股將帶領台股挑戰台股前高11270。

以下整理出蘋概股兩年前新i7及i7 Plus上市銷售後,相關數據比較一欄表

 

鴻海

和碩

可成

鴻準

臻鼎

台郡

大立光

營收高點

11月

9月

11月

11月

10月

10月

12月

年底以前股價高點

10/27

10/27

9/19

10/21

10/26

10/27

10/5

09月股價表現

-10%

5%

12%

3%

8%

6%

6%

10月股價表現

8%

5.5%

3%

0%

5%

-4%

-1%

11月股價表現

-4%

-11%

-6.5%

-9%

-11%

-5%

-1.2%

105年8月底融資張數

76289

11260

23089

12073

19477

17692

744

107年8月底融資張數

93335

15160

7470

16510

12285

14206

624

增減幅度

22%

35%

-68%

37%

-37%

-20%

-16%

105年8月底外資持有比例

44.25%

49.47%

53.87%

37.42%

73.07%

17.47%

53.75%

107年8月底外資持有比例

44.16%

42.3%

70.36%

28.43%

78.62%

31.59%

49.67%

增減幾個百分點

-0.09

-7.17

16.49

-8.99

5.55

14.12

-4.08

從前年熱銷的i7及i7 Plus,我們得到相關蘋概營收及股價漲跌的變化,可得到以下結論。

  1. 1.鴻海總計三個月股價表現為-6%,並未因蘋果新機出貨營收走高而股價受惠,只有在10月份的股價表現是所列蘋概股中最高。
  2. 2.和碩股價連漲兩個月,但若不見好就收,將會在11月全數吐回。
  3. 3.可成是蘋概受惠較大的股票,9月上漲12%,表現最好。
  4. 4.鴻準因蘋果新機相對受惠程度有限。
  5. 5.臻鼎前兩月股價上漲13%,僅次於可成的15%。
  6. 6.台郡與鴻準類似,股價僅9月上揚,蘋果新機受惠不大。
  7. 7大立光股價走勢相對較穩健,震盪幅度較小。
  8. 8.相關個股股價高點大部分均落在10月份,因此本次蘋果新機發表銷售,需留意10月份拔檔操作的時機。當然以上是前年i7及i7 Plus新機上市銷售,台股蘋概股的營收表現及股價走勢,本次新機發表及銷售的時間雖大致一樣,但因性價比卓越,使得換機潮將超過預期,將對蘋概股的股價高點或有遞延的機率,同時股價的漲幅亦有可能擴大,但畢竟我們可以先行參考之前的相關數據,可以避免追高的風險,還是一句話,股票操作停損停利是永遠不變的法則,務必遵行。另外,我們從相關個股的籌碼穩定度觀察,其中鴻海、和碩及鴻準,融資使用率較兩年前i7及i7 Plus發表時,出現大幅上升的情況,在散戶朋友大力參與下,將對股價漲幅具有壓抑性,因此鴻海、和碩、鴻準股價漲幅將有限,而融資使用率減少最多的可成,在散戶參予較少下,股價應有機會挑戰歷史高點402元,另外臻鼎融資使用率亦大幅減少,從月線觀察,臻鼎股價位階仍在低檔,股價應有再度彈升的空間。在外資持有的喜好度上,減幅最大的依次是鴻準、和碩、大立光、鴻海,這也與融資使用率的數據互相呼應,而外資喜好買進升高持股比重的依次是可成、台郡、臻鼎。我的結論是:本次蘋果新機在性價比提高下,換機潮將超過預期,蘋概股的漲幅延續及幅度應較前年i7、i7 Plus長且大,但選擇標的應以融資使用率減少而外資買進比率升高的標的為準,其中融資減幅68%,外資持有比例增加16.49個百分點的可成應是最佳標的。但唯一缺點是股價位階在高檔,但若從過去9月股價漲幅12%,10月漲幅也有3%以下,應仍有不錯的操作機會,另外臻鼎融資減幅37%,外資持有比例增加5.55個百分點,可做為次佳投資標的,但比可成佔優勢的是,臻鼎股價位階仍在低檔,彈升空間或較可成更大。

 

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