去年自結獲利 8檔吸睛

君安觀點:

 

1.鈺齊去年第4季營運不畏新台幣升勢影響,單季營收達34.61億元,年增28.4%,毛利率及營益率拉升至23.5%及15.3%,營益率不僅比第3季的11%大幅揚升4.3個百分點,營業利益更較去年同期大增93.8%、達5.3億元,同創歷史單季新高。鈺齊各生產基地比重,分別為中國區由2018年的40%降至2019年的34%,柬埔寨區由22%增至24%,越南區則由38%增至42%,躍升為最大生產基地。鈺齊表示,集團與各品牌客戶間已建立穩固的合作基礎,產能擴增速度將與訂單增長幅度作雙向搭配,預期今年產能擴增目標將上調15%至20%。

 

2.世芯去年合併營收43.29億元,年增25.2%,符合外界預期,並創下近五年來全年營收新高,去年第4季稅後純益則為1.44億元,年增3.09倍,去年全年稅後純益則為4.37億元,年增約七成,全年每股稅後純益為7.21元。世芯去年第4季業績衝高,主要是中國大陸中央處理器(CPU)大客戶飛騰PC與伺服器應用的16奈米製程CPU出貨,挹注其量產收入。飛騰去年約貢獻世芯逾三成營收比重,由於該客戶今年仍可望持續成長,因此,市場預期,今年占世芯業績比重有望提高。除了大陸市場之外,世芯在北美的客戶,其16奈米製程AI晶片,也已於去年底進入試量產階段,預計今年第2季可正式量產。

 

3.精材自結去年12月合併營收3.96億元,較2018年同期3.38億元增加17%,自結單月稅後純益為3700萬元,較前年同期200萬元大增1750%,單月自結EPS0.14元,優於前年同期EPS的0.01元。累計精材2019年自結合併營收46.53億元,年減1.3%。不過,全年稅後純益為1.83億元、全年每股純益0.68元,較2018年的虧損13.52億元、每股虧損4.99元大幅成長並轉盈,創下該公司自2014年以來,即近五年的業績最佳表現。精材業績大幅成長,主要受惠於3D感測零組件封裝需求大幅增強。

 

 

 

2020-01-22 13:59聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

 

美股正值財報季,台股也有公司搶在農曆年前,公布去年第四季單季、全年獲利自結數。其中,已有8檔個股繳出亮眼成績單,如股王大立光(3008)、鈺齊-KY、世芯-KY去年獲利皆創下歷史新高,力成創下歷史次高,精材、國揚則轉虧為盈,吸引市場目光。

 

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台股金豬年最後交易日在外資及自營商同步買超下,終場上漲28.42點,以12,118.71點封關。展望金鼠年,市場法人表示,在美中貿易戰達成第一階段協議等不確定因素消除後,台股新春開紅盤行情需留意國際重大消息及武漢肺炎疫情是否控制外,大致而言,第一季股價將回歸至基本面表現,包括美國財報牽引台股相關供應鏈,上市櫃公司也將陸續公布去年財報,牽引股市走向。

 

截至昨(21)日止,已有約30至50家上市櫃公司公布去年第四季及全年獲利自結數,扣除15家金控股及3家電信股,已有8家公司繳出亮眼成績單。

 

以去年第四季單季表現來看,台積電、力成、世芯-KY、鈺齊-KY創單季新高,其中,世芯-KY、鈺齊-KY去年全年獲利同創歷史新高;大立光去年獲利也創歷史新高,並以每股純益210元坐穩每股獲利王。

 

國揚、精材去年獲利順利較2018年轉虧為盈,稅後純益成長率分別為達2.14倍及1.13倍,鈺齊-KY、世芯-KY去年稅後純益年增幅度七成以上,順達去年稅後純益成長率近3成,大立光去年稅後純益成長率也有1成6。

 

去年獲利表現亮眼的個股,1月以來,也獲得法人資金青睞,包括三大法人買超力成逾9千張,世芯-KY獲得法人買超逾3千5張,精材、鈺齊-KY獲買超逾2千張,大立光、順達也有千張的買超。

 

南亞科雖然去年獲利較2018年大幅衰退,不過,多數法人正面看待2020年營運表現,仍獲得三大法人買超逾7千張。

 

外資豬年買超1,995億 買盤最青睞這一檔

君安觀點:

 

1.台灣證券交易所統計,上週外資在集中市場賣超新台幣7.62億元,賣超中石化11.94萬張最多,買超鴻海5.57萬張最多,法人認為,台積電休息,鴻海短線取而代之,成為台股領頭羊。證交所指出,上週外資自集中市場買超最多的前3名上市公司依序為鴻海買超5萬5682張、友達買超3萬5918張、旺宏買超3萬2076張。

 

2.由於鴻海致力於縮減子公司虧損並改善營運效能,毛利率可望再增 0.5%。而今年 5G iPhone 的物料成本預期也將增加近 30 美元,有望成為鴻海的營收成長動能,不過,這對鴻海來講也會是壓力,因為 5G 設備要求更高,尤其是機殼等零組件部門,設計將更繁複耗時,鴻海必須積極的因應,才有辦法真的穩健吞下訂單。目前外資仍預期鴻海今年下半年將拿下 iPhone 所有機種訂單,市占會逐漸攀升,且中國業者威脅仍小,鴻海競爭壓力不大。

 

3.旺宏去年第四季營收比前一季下滑,但本季記憶體市況預期不淡,加上去年第一季是相對低檔,旺宏本季可望隨著產業不看淡,業績將淡季不淡、也比去年同期成長。旺宏2019年第四季營收95.8億元,比前一季高峰減少19.53%;去年下半年業績回到成長趨勢,2019年全年營收為349.95億元,較2018年高峰減少5.3%。旺宏於上季法說會時,預計因大客戶任天堂出貨在去年第三季,公司預估去年第四季業績將走滑,產品價格則可望走穩。展望2020年,旺宏在NAND Flash產出持續增加,加上NOR Flash可望受惠5G發展,整體產品價格有機會看漲,且需求看增,有利於今年業績表現。

 

 

 

2020-01-21 13:30經濟日報 記者楊伶雯/即時報導

 

台股豬年封關收在12,118.71點,豬年大漲2,186.45點,漲幅22.01%,外資也一反狗年時的賣超,轉而買超1,995.27億元,統計豬年外資買超前十大個股中,以買超鴻海(2317)74萬976張最多,鴻海以92.3元收盤,市值達1兆2,795.5億元,居台股市值亞軍,僅次於台積電。

 

台股豬年豐收,外資可以說是推升台股站上萬一大關的首要功臣,豬年三大法人合計買超2,379.8億元,其中外資買超1,995.27億元,投信買超92.68億元,自營商買超291.69億元,外資買超前十大個股中,以電子股及金融股為主,依序是鴻海、緯創、上海商銀、永豐金、華邦電、台積電、旺宏、光寶科、京元電、第一金,電子股中有4檔半導體,2檔電腦及週邊設備。

 

 

經濟日報/提供

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鴻海高居外資買超冠軍,股價收在92.3元,豬年股價漲幅達31.86%,也是台股兩檔市值站上兆元以上的公司之一,市值僅次於台積電,鴻海去年12月合併營收5,395.07億元,合計去年第4季合併營收1兆7,380.35億元,季增25.23%,累計去年合併營收5兆3,395.26億元,年增0.82%,

 

法人預估,鴻海去年營收再創新高,但全年獲利可能可能小幅減少,今年第1季雖是季節性的淡季,但蘋果預計推出平價的iPhone SE 2,鴻海可望受惠,預估今年首季營運可望優於以往同期;歐系外資看好鴻海今年毛利率可望提升0.5個百分點,將投資評等從中立調升至優於大盤,目標價從77元調高到104元。

 

鴻海集團積極擴張版圖,將與飛雅特克萊斯勒合作進軍電動車市場,未來將設立合資企業,開發及生產電動車關鍵零組件,並強化車聯網應用;2020鴻海愛心嘉年華將在22日登場,同時舉辦「愛心市集」,贊助近百家社福團體免費設攤,今年首度攜手兒童福利聯盟,推出春節親子手作DIY與員工親子同樂活動。

 

日盛首選基金經理人楊遠瀚表示,台灣受惠貿易戰轉單使經濟表現相對較好,2020年不論是5G基地台或手機、半導體先進製程發展、英特爾、AMD、Nvidia新產品、資料中心需求等都對電子業有利。

 

總體環境方面,美伊戰事暫時和緩,後續仍須觀察,總統大選連任政策延續,去年第4季財報可能受到匯率負面影響,操作上仍是不追高,著重布局第1季動能強的族群與個股。

優質高價股 法人緊抱

君安觀點:

 

1.智慧製造、產業自動化成長趨勢不變,不過去年上半年上銀營收基期較高,市場需求最快今年第2季開始回溫,預期到今年第3季上銀業績可望較去年同期轉正,預估上銀和大銀微系統業績有機會較去年成長1成以上,第1季應該是今年谷底。上銀今年初進一步收購瑞士子公司股權,未來上銀將100%持有瑞士子公司股權,明年可望合併認列財報,因應機電整合趨勢。此外,上銀參與日系車廠組織再造改革計畫,提供產品,通過認證進入汽車生產線,系統服務將是未來重點。

 

2.可成自去年第4季起進入淡季,庫存去化情形牛步,整季營收表現低於市場預期,毛利率、營利率均皆下滑,同時受到匯損影響,獲利表現欠佳。展望今年上半年的營運,庫存去化的調整已進入尾聲,惟蘋果iPhone11系列銷售狀況極佳,訂單能見度高,且帶動稼動率維持高檔,不過,缺少春季iPhone SE2新機訂單的挹注,預估今(2020)年第一季將為全年營運谷底。

 

3.韓國半導體大廠三星可能今年挪動部分原DRAM生產線,投入生產CMOS影像感測器(CIS),估計CIS擴產近二成。除了三星外,影像感測元件指標廠包括索尼(Sony)、豪威(OmniVision)、安森美(On Semi)等也陸續加碼擴產,台積電、精材與同欣電等相關代工及後段封裝、晶圓模組廠有機會隨之受惠。同欣電也看好CIS成長動能強勁,日前決定收購專精車用CIS封裝的勝麗,讓客戶群由原本的中國大陸,延伸至美國和日本,全力卡位CIS商機。

 

 

 

2020-01-20 23:27經濟日報 記者盧宏奇╱台北報導

 

台股昨(20)日金豬年封關,收盤站上5日線、12,100點關卡。由於年前行情相對壓抑,法人搶進可成(2474)、上銀等優質或具轉機題材高價股抱股過年,押寶旺鼠年紅盤行情。

 

 

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美中貿易協議樂觀情緒、強勁新屋開工數據,支撐美股持續創高,激勵亞股昨日普遍收紅。台股受制於中國武漢肺炎疫情升溫,及市場擔憂農曆年長假期間不確定因素,終場小漲28點、收12,118點,成交值連四降至1,161億元。

 

盤面上,電子權值股表現持平,外資近期積極卡位的大型金控股出面撐盤,中小型題材股除記憶體、被動元件、Mini LED、重電設備,以及防疫概念股外,多檔百元以上高價股,也獲得法人買盤進駐,股價強勢收紅。

 

統計昨日股價上漲超過2%、位於所有均線以上,且近五日三大法人買超逾190張的高價股,包括可成、同欣電、宜鼎等電子股,以及上銀、六角、和泰車等傳產股,顯示看好年後紅包行情,法人抱股過年意願濃厚。

 

就股價位階來看,可成、上銀等近一年多來漲幅相對有限,低基期優勢使風險相對較小;和泰車、六角、宜鼎、信邦、譜瑞-KY、嘉澤等則位於歷史高點附近,雖然有基本面支撐,但仍得留意漲多後的拉回風險,不宜過度追價。

 

法人表示,美股持續走高,台股所有均線維持多頭排列,由美中日韓港等主要股市觀察,春節期間反轉機率低,台股旺鼠年開紅盤機率不小。

 

建議投資人中性偏多操作,標的以法人連買個股、低基期轉強個股以及遊戲等旺季族群為布局重心。

MOUSE概念股 鼠年展神威

君安觀點:

 

1.近十個交易日以來,群創、力成、貿聯-KY等獲市場買盤加持,股價穩步攀升。台積電、國光生、中鋼等股價則是疲弱下跌。法人指出,台積電7奈米產能在5G、高效能運算需求下,供不應求,新增產能產出預估在3月開始貢獻,其中市場預估產能分布為蘋果2.5萬至3萬片,海思2.5萬至3萬片,高通2萬片,超微(AMD)1.5萬片,其餘為MTK及其他客戶。

 

2.法人指出,目前貿聯-KY對特斯拉每週出貨量已超過7000輛,明年上半年在Model3進入量產交貨及上海廠加持下,單週出貨有望上看一萬輛。貿聯-KY對特斯拉出貨,已由上半年的單週6000輛提升至下半年的單週7000輛,隨特斯拉未來四季出貨量上調至50萬輛,再加上Model Y有望於明年第二季進入量產,法人預估,貿聯-KY明年上半年對特斯拉的單週出貨有望上看一萬輛,成為明年車用重要成長動能。

 

3.近期韓廠減產消息,令台系面板業有望受惠,且外資報告也紛紛看好明年面板需求觸底反彈。繼中國京東方傳出暫緩對 LCD 產線投資後,LG Display 也宣布將全面停產,將可能令產業供需回復正常,近期友達及群創等股票開始受到投資人青睞。今年因為面板價格低迷,友達及群創前三季均雙雙虧損百億元,且第四季營運仍然不佳,不過展望明年,中韓廠商的結構調整相當迅速,加上需求開始回溫,有望回復獲利。值得注意的是,群創與友達所受到的關注仍然不同,關鍵就在於大尺寸面板的出貨量。群創光電 12 月大尺寸面板合併出貨量共計 1,127 萬片,較上月增加 3.4%;中小尺寸合併出貨量共計 2,918 萬片,較上月增加 26.7%。而友達 12 月大尺寸面板出貨量約 899 萬片,較 上月減少 6.3%。中小尺寸出貨量約 1,340 萬片,則較上月增加 18.4%。

 

 

 


2020-01-19 22:52經濟日報 記者魏興中、王皓正/台北報導

 

2020年後,市場重新評析新年度的投資機會。法人建議,旺鼠年的投資方向,可以健康醫療(Medicine)、轉機題材(Opportunity)、公用事業(Utilities)、半導體(Semi)、電動車(EV)等所構成的「MOUSE概念股」為主軸。

 

時序邁入2020年後,全球資本市場多空表現受矚目,富蘭克林證券投顧預期,主要國家央行2020年將延續低利寬鬆、許多國家今年有望採取財政刺激政策。

 

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加上創新技術帶動投資需求回升,全球景氣有望擺脫陰霾緩步復甦,通膨及利率將溫和上揚,看好今年Q1風險性資產表現。
第2季之後則須留意美中後續階段針對結構性議題的談判、寬鬆政策傳導至實體經濟的效果、傳統淡季等消息面發展,市場波動加大將成常態。不過,美國總統選舉將至,美國經濟在選前可望持穩,有利全球經濟穩定。

 

台股方面,凱基投顧認為,5G帶來的基礎建設及手機換機潮,將迎來科技股未來兩年的獲利成長,預估今年將維持多頭表現,台股高點上看12,600點,進一步上看13,300點。

 

今年投資人可聚焦「MOUSE概念股」,相關的次產業可望成為全球資本市場震盪趨勢下的投資明燈。目前中鋼、國光、華廣、台汽電、台積電、貿聯-KY 、力成、友達、群創、彩晶等,是現階段市場矚目的十大「MOUSE概念股」。

 

中鋼方面,鋼市回溫,中鋼、中龍去年12月出貨合計113萬公噸,為五個月新高,隨著全球鋼鐵行情走揚,競爭最激烈的越南市場已連漲兩月,中鋼鼠年可望重回獲利模式,營運穩步成長。

 

貿聯-KY隨著今年新車款在中國大陸上市,可望為供應商增添新的成長力道,儘管本季雖逢春節,貿聯-KY為因應大陸工廠將休長假,將提前生產,放在發貨倉庫,以因應客戶拉貨需求。

 

隨著面板產業落底反彈,產品報價也開始止跌回升,外資圈紛紛預期產業今年營運將否極泰來,特別是面板雙虎友達與群創,受惠產業趨勢的正向發展,基本面表現將喜迎春燕,後市看俏。

 

 

IC設計、被動元件 強勢

君安觀點:

 

1.國巨日前宣布現增約18%的利空消息,使股價連兩日下跌約18%。但因奇力新證實後摩電阻確實供不應求而報價大漲,使國巨股價逐漸回穩,如今業界傳出菲律賓的火山爆發可能影響當地工廠生產運作或是機場運輸,佔MLCC整體數量約當50%,如果消息屬實MLCC大廠短線可為。

 

2.超微新一代處理器助陣,祥碩首季營運淡季不淡。拜超微Ryzen處理器市占率不斷攀升,祥碩為其量身打造B550、A520晶片組出貨放量,加上中國去美化帶動,首季營運淡季不淡,法人預估單季營收有雙位數成長空間,超微執行長蘇姿豐指出,過去的8個季度,超微每個季度在PC市場都有增加,其中第三代Ryzen處理器表現強勁,對於筆電市場會提升到新的高度。

 

3.瑞昱2019年第四季營收不僅高於市場預期,也相較去年第三季成長4%,優於原先瑞昱自身預期的微幅季節性調節下降,主要是因為受惠亞馬遜新產品Echo Loop、Amazon Frames的TWS(無線藍牙)SoC晶片出貨,加上去年第四季大陸市場的光纖產品有一波農曆年前的拉貨效應,以及PC事業季節性降幅低於正常水平。歐系外資指出,看好瑞昱本季在TWS的支撐下,依舊可以保持較高水準的表現,主要貢獻包括第二代TWS產品、電視業務,加上電信業務也會開始反彈。

 

 

 

2020-01-17 00:45經濟日報 記者盧宏奇、黃力/台北報導

 

台股昨(16)日連二黑,拉回測試12,000點及月線支撐有守,今年產業能見度佳的祥碩(5269)、奇力新等IC設計與被動元件族群表態力挺多方,股價逆勢收高。

 

 

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美國恐進一步封殺華為,加上農曆年長假前獲利賣壓出籠,台股昨日因台積電為首的華為概念股壓盤,一度跌破月線12,021點關卡,所幸鴻海、聯發科、大型金控出面撐盤,尾盤跌勢收斂,終場小跌24點,收12,066點,成交值縮至1,412億元。

 

盤面強勢族群,除資產營建、風力發電等台商資金回台、增加再生能源比例等政策受惠股外,陸廠去美化概念的IC設計股,以及景氣谷底翻升的被動元件股,亦獲得市場買盤進場承接,抱股過年意味濃厚。

 

祥碩挾去美化、超微(AMD)等兩大利多加持,外資喊出800元高價,激勵昨日收盤價衝上769元天價;真無線藍牙耳機(TWS)、人工智慧(AI)接單暢旺的愛普,則衝上波段新高;近期飽受高通降價競爭疑慮干擾的聯發科,跌破季線後,獲外資買盤進場低接。

 

被動元件產業庫存持續走低,加上未來5G等需求可望倍增,景氣復甦可期,雖然近期國巨、華新科等大廠股價漲多整理,但二線廠大毅昨日逆勢創下波段新高。

 

中小股轉強 帶頭領先大盤

君安觀點:

 

1.亞系外資認為,記憶體需求將是半導體矽晶圓廠環球晶2020年展望的最大變數,第1季已浮現回溫訊號,加上2019年殖利率推估逾6%有望支撐股價,故調升評等至優於大盤,亞系外資發布研究報告指出,過去數個月包含伺服器及智慧型手機等終端需求強勁,記憶體市場的供需情況也明顯改善。隨著整體矽晶圓需求轉趨樂觀,環球晶將成為記憶體族群之外的主要受惠者。

 

2.石英元件大廠晶技自結去年全年稅前歸屬母公司業主淨利新台幣7.65億元,每股稅前純益(EPS)2.47元。法人估今年業績可年增逾1成,今年石英元件產業市況,本土投顧法人報告指出,手機用石英元件持續微縮,加上網通類產品用石英元件規格提升,具備小尺寸、高頻等規格較高石英元件生產能力的廠商大幅減少,晶技主要競爭對手未有擴廠計劃,加上高階產品所需工序較繁雜、耗費產能較大,供給出現短缺。由於石英元件供應短缺,客戶要求降價的情況不再,法人指出簽約價格多一價到底,法人預估漲價後的價格將會延續到今年底。

 

3.美國擬擴大管制華為,牽動全球電子業神經,台廠除了大立光、台積電受關注之外,外資調查報告指出,聯亞、晶技、穩懋來自華為業務營收占比較高,聯亞、晶技等業者營收占比更是上看二成,比重是台廠當中最高。根據瑞士信貸先前公布的台灣華為供應鏈報告,共有逾30家台灣上市櫃公司與華為有業務往來,這些業者當中,華為業務營收占比最高達15%至20%,也就是將近五分之一的營收來自華為,包括大立光、聯亞、晶技都是這類公司。瑞信調查指出,台積電、穩懋來自華為營收占比約10%至15%居次,顯示出華為若再度遭到管制,對台廠仍有一定程度影響。

 

 

 

2020-01-15 23:36經濟日報 記者高瑜君/台北報導

 

加權指數昨(15)日在權值股台積電、大立光、聯發科領跌下,表現疲軟,終場跌87點,跌破12,100點關卡,收12,091點,相較之下,中小型股抗跌,包含環球晶(6488)等九檔尖兵逆勢收紅,帶動櫃買指數終場僅小跌0.08點。

 

 

經濟日報提供

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法人認為,年關將近,加上市場觀望貿易戰簽署內容,使買盤縮手觀望,不過在新台幣持續強勢下,有利台股續攻高。中小型股由中美晶、環球晶領漲,中美晶受惠外資轉賣為買,帶動股價站回百元大關;歐系外資看好環球晶營運可望在今年下半年開始復甦,恢復成長趨勢,調高評等,帶動環球晶股價創波段新高。

 

另外,去年漲多休息的砷化鎵族群,近期也出現整理後再轉強表現,砷化鎵受惠5G商機熱轉,帶動市場需求大開,穩懋股價在外資買盤歸隊下,有望收復下彎均線、聯亞也在籌碼面加持下沿5日均線走揚。

 

工控記憶體模組廠宜鼎國際提升智慧物聯網軟硬整合能力,將擴大智慧物聯網(AIoT)布局,吸引外資連日買超,帶動股價昨日創下掛牌新高;新普隨電動自行車銷售穩定成長,且伺服器及資料中心高頻高速傳輸及運算需求強勁,帶動營運第1季可望淡季不淡。

 

IC封測廠勝麗及IC設計昂寶-KY皆在外資回頭買超帶動下,股價持續走揚;另外,儘管日盛金是唯一2019年獲利衰退的金控,但仍吸引外資連十日買單敲進。

迎金鼠 13檔抱股過年

君安觀點:

 

1.華為將於2020年3月推出全新P系列智慧手機P40/P40 Pro,在螢幕規格上預計將採用AMOLED。法人指出,華為本次擴大導入京東方的AMOLED規格,並搭配聯詠AMOLED驅動IC,因此看好聯詠 (3034) 第一季合併營收將有機會優於2019年第四季水準,在傳統淡季繳出不淡的成績單。

 

2.鴻海集團旗下半導體設備廠京鼎(3413)去年12月營收8.2億元,月增5.38%、年增達39.1%,創去年單月營收新高,去年第4季營收約為22.81億元,季增29.3%。展望2020年,台灣半導體廠擴產積極,中國也持續投資半導體業,京鼎是美商設備龍頭的合作夥伴,法人看好京鼎今年營運將重回成長軌道。

 

3.和碩 (4938) 去年12月營收以1286.97億元,創下歷年同期最佳紀錄,比前年同期大增21.89%,2019全年營收也在i11帶動下,以1.36兆元再創歷史新高。而隨著蘋果新款平價機種可望在第一季末亮相,和碩第二季營運有機會淡季不淡。

 

 

 

2020-01-14 13:53聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

 

在美中兩國即將簽署第一階段協議之際,美國將中國自匯率操縱國名單排除,推升今日亞洲股市走揚。法人表示,元月利多一波波,台幣升值,資金行情持續,然考量台股即將進入豬年封關,此時選股不妨轉向強者恆強股,布局抗跌又追漲股,會成為進可攻、退可守的標的。

 

 

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根據CMoney統計,截至昨日,股價站上所有均線支撐,且成交量放大,籌碼面又有三大法人買超逾2,000張,共有13檔,主流仍在電子族群上,占有12席;唯一一檔入榜的傳產股為飲料包材製造龍頭宏全(9939),去年合併營收創歷史新高,今年在持續擴大全球營運版圖下,公司營運成長可期。

 

聯詠、和碩吸引三大法人買超破萬張,聯詠受惠訂單挹注,第一季可望有季增表現;和碩去年營收為連續六年營收破兆,也連兩年改寫年度營收新高。

 

由於蘋果、特斯拉股價創高,帶動相關供應鏈的茂林-KY、致茂、至上與康舒股價走揚;受惠台積電法說行情,相關概念股京鼎、創意持續受到資金青睞;而PCB廠金居、聯茂受惠長線5G題材,後市不看淡。

 

兆豐國際投顧董事長李秀利說,台股將回歸基本面表現,台幣升值帶動資金行情,封關前看前波高點12,197點。主流仍在電子上,會呈現資金輪動,前半周看電子零組件,後半周看半導體族群;另外,由於台股進入封關倒數,量縮調節在所難免,投資人要做好資金控管。

 

 

 

外資看好環球晶(6488),盤中果然噴出!

君安觀點:

 

1.太陽能矽晶圓大廠中美晶(5483)昨(9)日公告去年12月合併營收為52.95億元,月增5.7 %,年減率12.9%。其中,太陽能產品營收為為5.55億元,月減16.4 %,占總體營收比重降至10.5%;去年全年合併營收為655.10億元,雖然減少5.4%,但仍居歷史次高。中美晶旗下半導體子公司環球晶昨天公告去年12月合併營收47.4億元,月增率9.1%,年減率8.8%;去年全年的合併營收為580.94億元,微減1.6%,為歷史次高。

 

2.市場研究調查機構《IHS Markit》的最新研究報告顯示,自 2019 年第 3 季起,華為自研晶片在手機中的使用率有所提高,使得行動處理器高通的晶片在華為手機中的占比,從原本的 24% 降至 8.6%。其中,華為在 2019 年第 3 季交付的智慧型手機中,有 74.6% 使用了自家的麒麟系列,與一年前的 68.7% 相比有所增加,這也使得合作的晶圓代工龍頭台積電,以及 IC 設計及專業晶片提供商聯發科營收有所成長。

 

3.瑞昱受惠網通晶片出貨暢旺、真無線藍牙耳機晶片出貨回升,帶動去年第4季營收維持高檔水準,昨公佈去年12月合併營收為55.13億元,月增0.52%、年增40.41%;去年第4季營收達166.84億元,季增4%,創單季歷史新高紀錄,全年營收達607.44億元,年增近66億元、成長達32.61%,創歷史新高,並首度突破600億元大關。美中貿易戰影響中國「去美化」,衝擊高通(Qualcomm)、博通(Broadcom)、輝達(NVIDIA)、賽靈思(Xilinx)等美系IC設計公司,去年營收不是下滑就是成長幅度有限, 排名全球第9大的IC設計廠瑞昱,去年全年營收成長幅度居全球前十大IC設計公司之冠。瑞昱前3季稅後盈餘51.46億元,年增58.1%,每股稅後盈餘10.13元,已賺逾一個股本,全年獲利也將創新高。

 

 

 

2020-01-13 18:35經濟日報 記者趙于萱/台北即時報導

 

半導體景氣加速,瑞信證券針對台灣半導體股連發多篇分析,看好今明年5G物聯網、資料中心、電動車加速推升產業擴張,一口氣將環球晶(6488)、信驊、瑞昱三檔評級升上「優於大盤」,同步將聯發科、力成目標價提高,助攻台股多頭上攻氣勢。

 

瑞信本次最受矚目在於環球晶目標價升上500元,排行外資圈第一高;聯發科也升上500元,與里昂、摩根大通等均喊上「五」字頭;IC設計高價股信驊被喊上1,140元,助威「千金股」行情;除此,瑞昱獲提高到290元、力成升上120元,後市也被看好。少數重申「中立」是世界先進,目標價略升至80元。

 

瑞信表示,拜全球5G物聯網、資料中心、電動車等需求全面彈升,加上顯卡廠競推電競專用晶片,今、明年半導體景氣有望優於預期。目前晶圓代工大廠台積電、聯電、華虹半導體廠產能紛紛緊繃,便預示未來景氣欲大不小。

 

半導體股自去年下半年來強彈,也凸顯市場對景氣高度樂觀;瑞信依當前評價和未來成長性評估,將潛力還有發揮空間的環球晶等目標價提升。

 

環球晶去年第4季營收改善,瑞信預期,今年上半年起,環球晶表現還會加速,除了半導體需求回升,環球晶韓廠產能投入及記憶體廠庫存去化,也帶來推力;重新議約的長約價格將有更多彈性。外資最新對環球晶今、明年預估每股純益(EPS),分別調整到29.8元、32.1元。

 

信驊上一季營收優於預期,瑞信看好,伺服器景氣好轉,率先帶動信驊第1季淡季不淡。隨著資料中心進一步刺激BMC出貨、英特爾Whitley平台湧現換機潮,信驊今、明年EPS有望躍升至24元、31元,股價挑戰千元之上。

 

瑞昱則獲瑞信看好真無線耳機(TWS)拉貨,預期第1季就會看到顯著效益。外資最新對瑞昱預估EPS,拉升到14元、15元。

 

至於聯發科,外資估計,5G晶片競推,今、明年營收將強勁成長16%、7%,EPS可達21元、24.9元。另世界先進財測雖也獲得拉升,但評價已差不多反映,故重申「中立」。

 

 

資料來源:瑞信證券

資料來源:瑞信證券

外資挺記憶體及電動車。和大(1536)、貿聯-KY(3665)、群聯(8299)高檔攻堅

君安觀點:

 

1.電動車龍頭特斯拉Tesla上海廠動工滿一年,也宣布歐洲廠將落腳在德國。台廠供應鏈業者指出,關鍵零件無法中國製造,隨著特斯拉銷量增長,台系供應鏈和大(1536)、貿聯-KY(3665)、和勤(1586)今年成長動能無虞。而不讓特斯拉專美於前,各大車廠也積極切入,電動車10年內將成為主流。

 

2.南亞科對今年展望樂觀,主因5G手機將搭載更多記憶體;雲端伺服器、個人電腦的各種新應用(如電競、創作者電腦)也帶動換機與升級需求。此外,南亞科主力產品在消費型電子終端產品包括電視、機上盒、固態硬碟(SSD)、遊戲機、智慧音箱、路由器,及智慧手表等各應用市場DRAM需求穩定成長。南亞科預期,目前大廠庫存已回到合理水位,供需逐步穩定,全年保持樂觀看法。公司內部分析今年位元需求將超出供應5%。由於記憶體產業對價格敏感度極高,隨著供給逐步產生缺口下,預料價格將會快速彈升。南亞科今年位元成長率預估可達15%。

 

3.台積電第 1 季在 5G 基地台、超微 (AMD-US) 和輝達 (NVDA-US) 等新晶片、蘋果新機 iPhone 11 與 SE2 需求挹注下,營運淡季不淡,季減幅可望縮減至個位數,下半年則受惠蘋果新機 iPhone 12 與華為 Mate 系列新機需求推升,估今年營收將年增 16%。台積電日前公布去年 12 月營收,雖月減 4.2%,但已連續 5 個月站穩千億元大關,且受惠 7 奈米動能超乎預期、產能滿載下,加上高速運算、手機晶片拉貨動能續強,及 5G 需求推升,第 4 季營收大幅優於財測預期,帶動去年全年營收年增 3.7%,符合先前預期的持平至成長 5%,與第 4 季營收同寫新高成績。

 

 

 

2020-01-12 22:50經濟日報 記者趙于萱/台北報導

 

2020年科技股獲利預期強勁反彈,評價從去年底就拉升一波。外資滙豐證券比對十大科技題材股,當前評價與過去十年高峰的差距,搭配未來成長性預估,點出記憶體、電動車兩大族群評價仍大幅低估,潛在風險報酬比最高,操作上可優先關注。

 

經濟日報提供 

經濟日報提供

 

滙豐最新亞洲科技股投資策略,瞄準許多投資人想解決的問題:到底還有什麼個股便宜值得買進?內容共比對記憶體、中國手機概念股、蘋概股、電動車、5G(建設)、OLED及設備股、3D感測和屏下指紋辨識、自動化、被動元件和半導體(含類比IC)等十大趨勢股,結果發現,記憶體和電動車最被低估。

 

滙豐表示,該統計涵蓋各類股目前評價、過去十年最高本益比、最高股價淨值比以及今年滙豐的獲利增幅預估,就本益比來說,記憶體、被動元件、3D感測和電動車對比高峰的折價水準有16%、24%、31%、43%,是評價最落後的四個族群。

 

股價淨值比來看,則以中國手機供應鏈、被動元件、3D感測、電動車和蘋概股,折價20%、22%、32%、40%、43%較落後,不過中國手機概念股的本益比,較歷史高峰僅差距1%,蘋概股為5%,因此綜合來看,記憶體、電動車和3D感測是整體評價表現最低。

 

滙豐指出,若搭配今年成長性,記憶體股今年獲利預期成長25%,電動車20%,風險報酬比又相對領先。再看復甦力道,因記憶體股的能見度更高,列為滙豐的十大趨勢股首選。

 

滙豐表示,記憶體股主要受惠5G手機和伺服器兩大應用成長,預估需求分別較去年增加20%、32%,DRAM報價有望率先反彈;電動車則拜歐洲需求回升,供應鏈業績有望走高。

 

滙豐對記憶體和電動車投資均首選海外龍頭股,但台廠也不看淡,以相關半導體廠最獲青睞,如晶圓代工的台積電(2330)、IC設計廠聯發科、封測廠日月光投控等評級「買進」。

 

12檔營收拉風,瑞昱(2379)、訊芯-KY(6451)股價創高

君安觀點:

 

1.通訊晶片大廠瑞昱主要產品線為WLAN,法人指出,今年主要成長動能除受惠於中國補貼連網家電,可望帶動IoT應用相關的802.11n需求成長外,Wi-Fi 6產品預計下半年開始小量出貨,明年將複製過去Wi-Fi 5經驗,WLAN晶片未來二年平均單價將逐年提升。真無線藍牙耳機(TWS)方面,受惠AirPods Pro熱賣,客戶對於ANC功能大感興趣,尤其中國智慧手機品牌廠預計第2季TWS新機種導入ANC功能,瑞昱相關產品將進入量產階段,帶動出貨量及單價提升,法人預估今年TWS晶片出貨量達1.2億顆,ANC占14%,整體營收占比約9%。

 

2.台表科去年營收379億元,年增23.7%, 隨中國面板客戶產能持續開出、東京奧運帶動電視銷售成長、DRAM出貨增加,以及車載產品動能強勁等利多加持,法人預期今年營收可望再成長逾一成。近期熱門的Mini LED題材部分,法人看好具有領先SMT技術,以及成本競爭力的台表科,可望成為高規格Mini LED產品巨量轉移的龍頭供應商,隨市場規模由今年預估的6億美元,持續增長至2024年14億美元,將未營運添增動能。

 

3.亞德客-KY去年12月自結合併營收按人民幣計價3.47億元,創單月歷史新高,若按照新台幣計價,去年12月營收15億元,較去年11月增加6.28%,較前年同期增加24.11%。累計去年全年亞德客-KY自結合併營收158.98億元,較前年增加1.91%。法人指出,亞德客-KY去年營收創歷年新高。展望今年,法人預估亞德客-KY業績可望較去年成長10%,主要動能來自新產品品項推出,將帶動市占率擴大,今年也可受惠產業資本支出復甦需求,預估今年第2季到第3季,亞德客-KY成長動能可望提升。

 

 

 


04:102020/01/10 工商時報 呂淑美

 

12檔大型上市股1/9表現

12檔大型上市股1/9表現

 

2019年加權指數大漲逾23%,投資專家指出,2020年選股「以基本面為依歸」,光是靠喊題材還不夠,股價要有業績及獲利襯托,上市公司去年12月及全年營收即將於10日出爐,據統計,仁寶(2423)等12檔大型上市公司去年第四季單季營收呈現季增、去年全年營收年增,且9日三大法人買超400張以上個股,具有基本面撐腰,股價後市不看淡。

 

外資9日終結連7賣超,轉呈小幅買超53.69億元,三大法人合計買超68.8億元,華南投顧董事長儲祥生指出,外資雖轉買超,但金額並不大,接下來外資動向還是遵循美股漲跌決定對台股買超金額,目前市場仍看好去美化概念股及5G概念股,但隨著指數來到相對高檔,建議選股要以今年營收、獲利比去年成長的個股為主。

 

以去年第四季單季營收超過10億元以上、營運規模較大的上市公司,以及單季營收呈現季增,且累計去年全年營收也呈現正成長,再加上三大法人9日合計買超400張以上,計有仁寶、佳世達、華通、瑞昱、合庫金、台灣高鐵、京元電子、南茂、亞德客-KY、矽格、晶技及訊芯-KY等12檔。